财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗zhěng)新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗xíng)为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京(jīng)参会(huì)的(de)保险公司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及(jí)新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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